Negociación Algorítmica Y Liquidez Del Mercado Fx

Haga clic para ver el texto completo de: C FAM A G A Z I N E / M AY - J U N E 2 0 1 1 Mayor liquidez, pero otros sostienen que una mayor actividad Sólo proporciona la ilusión de liquidez o una "liquidez Mirage ". Nuestra opinión es que la liquidez del mercado FX Pero que la mayoría de las ganancias de eficiencia en FX Los mercados pueden ahora haber sido realizados. Esperamos más lento Crecimiento del FX en el futuro, con incrementos Dos fuentes: la continua profundización del cliente Y una mayor penetración en los mercados emergentes. Similar Evolución de los mercados de renta variable, esperamos Consolidación entre plataformas de negociación de divisas y Concentración de actividad entre algunos de los principales bancos. los Mayor comodín es la regulación, con el Tesoro de los EE. UU. Esperaba anunciar este verano cómo el Dodd-Frank Reforma de Wall Street y la Ley de protección al consumidor. Aplicados a los mercados de divisas OTC. Algoritmos y negociaciones de alta frecuencia Al igual que sucedió en los mercados de renta variable, Inversión en métodos de ejecución electrónica para FX La década pasada ha allanado el camino para el crecimiento de elec - Comercio tronic, particularmente el comercio de algo. En el comercio de algo, Los inversores conectan sus computadoras directamente con Sistemas conocidos como redes de comunicaciones electrónicas (REC). Un algoritmo de computadora supervisa la transmisión Cotizaciones de precios en diferentes ECNs y coloca pedidos sin Intervención humana. Ejemplos de ECN en el comercio al por mayor Los mercados de divisas son sistemas de corretaje electrónicos (como EBS Y Thomson Reuters Matching), sistemas de negociación multi-bancos (Tales como Currenex, FXall y Hotspot FX), y Sistemas de negociación de un solo banco (tales como BARX Velocidad de Citigroup). Los inversores minoristas también pueden negociar FX Utilizando algoritmos informáticos a través de conexiones a Internet A uno de los muchos agregadores minoristas (como FXCM, Gain Capital, u OANDA). En este debate, es importante distinguir tres Tipos de operaciones: comercio electrónico, comercio de algo y De alta frecuencia (HFT). Con el comercio electrónico, Aunque un comerciante puede usar una computadora para monitorear mar - Y ejecutar un comercio electrónicamente, la decisión de Para el comercio sigue siendo hecho por un ser humano. Con algo trading, una com - (O programa) determina el orden-sub - Estrategia de misión y ejecuta los oficios sin intervención. Un comerciante humano monitorea el algo y ajusta Los parámetros de negociación según sea necesario. Algo trading es un Término genérico que captura muchos tipos de Negociación Algorítmica y Liquidez del Mercado FX ¿Es mayor la rotación en los mercados de divisas prueba de mayor liquidez o simplemente una ilusión? POR MICHAEL KING, CFA Y DAGFINN RIME Los mercados de divisas extranjeras (FX) Un hito cuando la facturación media diaria 4 billones de dólares en abril de 2010. Esta cifra, En el Banco de Pagos Internacionales (BIS) Trienal Banco Central Encuesta de los mercados mundiales de divisas, Incluye todas las ventas sin receta (OTC) FX en el lugar Operaciones, forwards, swaps y opciones. Dar sentido a Consideran que para los 35 países más grandes del mundo Economías, la facturación de divisas fue de 47 veces las exportaciones e importaciones Combinado, 22 veces el PIB. Y 14 veces el comercio de acciones. Como En la Figura 1, el volumen de negocios de FX alcanzó su En 2009 a medida que la crisis financiera empeoró, pero Ya que se recuperó a un promedio diario de alrededor de US $ 4,2 billones. En un artículo reciente, examinamos las fuerzas que Crecimiento de la facturación de FX. Nuestra investigación destaca cómo elec - Comercio tronic ha transformado los mercados de divisas en el pasado Década y alimentó el crecimiento de algorítmicas (algo) trad - En g. Aumento de la competencia entre plataformas electrónicas (Combinado con un mejor procesamiento y liquidación del comercio) Sistemas) ha reducido los costos de transacción. Menores costos hacen Estrategias de negociación más rentables y cubrir menos gastos Siva, lo que lleva a más comercio. Menores costos también alientan La entrada de nuevos participantes. En un extremo de la escala, Los fondos de cobertura macro y otros gestores de activos encuentran el comercio más atractivo. En el otro extremo, la infraestructura Este artículo explica el impacto de estas tendencias en FX Liquidez del mercado. Si bien las fuerzas del mercado han