Todo Sobre Leaps

Todo sobre LEAPS LEAPS, o Valores de AnticiPation de Patrimonio a Largo Plazo. No son realmente diferentes de las opciones regulares, con la excepción de tener un horizonte de vencimiento mucho más largo. Algunas de sus características específicas: Vencimiento fechas en cualquier lugar de 9 meses a 2 1/2 años de distancia. Siempre vence en enero. Eventualmente "se convierte" del estado LEAPS a la opción regular al acercarse al ciclo regular de opciones (todas las acciones opcionales tendrán opciones que vencen en el mes actual, el mes siguiente y un mes en cada uno de los dos trimestres siguientes) Sólo el efecto de esta conversión a opción regular es que el símbolo ticker cambiará. Aunque una acción puede tener opciones que expiran en tres enero consecutivos, técnicamente, nunca habrá más de dos LEAPS disponibles en una acción en un momento dado. No disponible en todos los stocks opcionales. El tiempo y el tiempo decaen La principal característica de esta clase de opciones son, por supuesto, su horizonte de tiempo a más largo plazo. Esto puede ser una ventaja en una larga llamada (o largo poner) el comercio. Sí, tendrás que pagar más, pero tienes el lujo de tener mucho más tiempo para que tu trabajo funcione. A la inversa, por la misma razón, este tipo de opciones no son adecuadas para las estrategias de negociación en las que la apuesta se realiza en un lateral o en un rango limitado de acciones (como las mariposas largas o los cóndores de hierro). Simplemente hay demasiado tiempo para que la acción se mueva más allá de la gama que usted ha fijado para ella. Otra característica de la firma es su relativamente baja tasa de deterioro del tiempo. En comparación con las opciones de corto plazo, LEAPS retienen mucho más de su valor a medida que pasa cada día. A medida que se acercan a la expiración, sin embargo, como con todas las llamadas y pone. La teta de la opción. O disminución del tiempo diario, aumenta. Estrategias LEAP Entonces, ¿qué tipo de estrategias están involucrando LEAPS aparte de comprar una larga llamada o poner (que yo no recomiendo, por cierto - aquí es por qué no comprar LEAPS por sí mismos)? Aquí está una lista parcial de posibles estrategias: Llamada cubierta - la opción a largo plazo se utiliza a menudo como una especie de proxy para poseer el stock real y, a continuación, las llamadas mensuales se escriben en contra de ella. Técnicamente, se trata de calendario o diagonal calendario se extiende, pero el principio es más o menos lo mismo. Opción pro Terry Allen (cuyo Libro Blanco de Opciones recomiendo) ofrece algunas ideas muy inteligentes y variaciones sobre este tipo de estrategia. Bull Call Spread - Como he descrito en otra parte, una extensión de la llamada del toro es como una llamada larga con algo del riesgo quitado. Usted está esencialmente comprando una llamada a un precio de ejercicio y luego vender otro a un precio de ejercicio más alto. (A propósito, esto es una extensión vertical, una posición donde ambas opciones expiran en el mismo mes pero en los precios de huelga diferentes.) Aunque la extensión de la llamada del toro definitivamente pone un techo en su potencial de la ganancia, tiene el gran beneficio de, en Efecto, reduciendo el precio que pagó por la llamada larga. La mayoría de las personas que comercializan la propagación de la llamada del toro lo configuran para las opciones actuales o muy cercanas a término, pero si usted está muy confiado que una acción negociará no más bajo que su precio actual un año o dos a partir de ahora, usted puede emplear lo que es Esencialmente un LEAP Bull Call para prepararse para algunos muy agradables retornos anualizados de dos dígitos. Sería lo mismo que establecer una extensión de la oferta de toro regular, excepto que las opciones serían LEAPS en lugar de opciones de corto plazo. El trade off es que usted renuncia a la oportunidad de ganancias monstruosas si la acción hace avances verdaderamente significativos durante su período de tenencia (pero incluso allí, usted tiene un revestimiento de plata - si la acción dispara adelante, lo más probable será capaz Para cerrar el comercio temprano y embolsar la mayor parte de sus ganancias - que mejora en gran medida sus tasas anualizadas de rendimiento y libera su capital para encontrar otras oportunidades). ¿El mayor inconveniente del comercio? Esta es una opción absolutamente terrible si usted sucede la fijó para arriba en el principio de un mercado de oso o si una acción ha alcanzado ya. Técnicamente, un Bear Put Spread se puede construir con LEAPS de una manera similar a la del ejemplo anterior, pero no lo recomiendo. En primer lugar, el sesgo a largo plazo del mercado es mayor (o por lo que nos gusta creer). Y segundo, los mercados y las acciones tienden a caer mucho más rápidamente de lo que suben. Una estrategia de put put construida con LEAPS elimina demasiado potencial de ganancia durante los mercados bajistas y añade demasiado riesgo durante los mercados alcistas. También utilizo un par de estrategias personalizadas de LEAP como parte de mi propio enfoque de inversión apalancada, detallado en la Guía de inversión con apalancamiento esencial. Que tal vez valga la pena considerar.